天风国际证券分析师郭明錤在 X 平台发布最新分析，指出苹果的折叠屏手机在发布策略和供应状况上，可能重现 iPhone X 当年的模式，即同期发布但延后上市，且供应紧张的局面将持续至今年年底。

根据郭明錤最新的行业调研，预计在 2026 年下半年，折叠屏 iPhone 的组装出货量将在 700 万至 800 万部之间，其中第三季度的出货量预计为 50 万至 100 万部，仅占总出货量的约一成。

相比之下，iPhone 16 / Pro Max 系列在 2026 年第三季度的预估总出货量高达 2000 万至 2200 万部，远超折叠屏 iPhone，并且已能满足 9 月份正式发售所需的备货量。

郭明錤认为，从 2026 年第三季度的备货量来看，折叠屏 iPhone 很可能重蹈 2017 年 iPhone X 的覆辙：虽然会与其他新机型一同亮相，但其预购和正式发售时间将显著推迟。

郭明錤的核心观点包括：

• 当年 iPhone X 的技术突破在于其首次采用 OLED 全面屏设计，并引入了刘海和 Face ID / TrueDepth 相机系统。由于制造工艺复杂，iPhone X 在 2017 年第三季度的出货量估计不足 100 万部。折叠屏 iPhone 在创新体验和初期生产难度方面，与 iPhone X 高度相似。
• 苹果在 2017 年 9 月 12 日同时发布了 iPhone X 和 iPhone 8 / 8 Plus，但 iPhone X 的预购启动日期为 10 月 27 日，正式发售则在 11 月 3 日，均晚于 iPhone 8 / 8 Plus 的 9 月 15 日和 9 月 22 日。这主要是因为 iPhone X 未能达到 9 月份上市所需的备货水平。以此类推，2026 年第三季度出货量有限的折叠屏 iPhone，也可能要到第四季度才会开放预购和正式发售。
• 通过与电信运营商、销售渠道及转售商的交流，郭明錤了解到，即使折叠屏 iPhone 的定价高达约 2300 至 2500 美元，市场需求预计至少能持续到 2026 年底。这意味着折叠屏 iPhone 一旦开放预购，可能迅速售罄，并且出货等待时间将延长至 4 至 6 周甚至更长，并持续到 12 月。折叠屏 iPhone 在上市初期因供应稀缺、外观辨识度高以及创新的用户体验，可能会吸引转售商，并可能在短期内推高转售价格，出现较官方售价高出 50% 至 100% 的情况也并非不可能。
• 当年 iPhone X 供不应求的状况在 11 月下旬得到了显著缓解，最终该机型在 2017 年下半年的出货量约为 3000 万部。相比之下，折叠屏 iPhone 在 2026 年下半年的出货量仅为 700 万至 800 万部，这可能与较高的单价和更复杂的制造工艺有关。
• 评估折叠屏 iPhone 真实市场需求的最佳时机，预计在 2026 年底至 2027 年第一季度。届时，年末购物季已过，产品的热度也会逐渐回落，同时初期生产不顺和供应受限的问题预计将得到显著改善。在首发热度和供应限制等非正常因素消退后，将更能反映折叠屏 iPhone 需求的持续性，这对于预测其在世界杯2026之后的市场表现至关重要。